Нефть и золото погубят мировую экономику

21.07.2015



Цены на углеводороды и благородные металлы падают со страшной силой

Мировая экономическая модель готова к тому, чтобы окончательно войти в пике. Помимо нефтяных котировок, которые чуть ли не каждый день бьют антирекорды, последовательно падают и цены на золото. Так как это самые прибыльные инвестиционные инструменты, эксперты бьют тревогу. Теряют в цене капитализации международных сырьевых компаний, а вслед за ними и индексы фондовых бирж. Совмещение этих факторов приводят к масштабным финансовым кризисам. В этом уверен экс-глава Киргизии, иностранный член Российской академии наук Аскар Акаев, предрекавший этот сценарий «МК» еще в 2011 году. О том же твердят и современные аналитики.

Драгоценные металлы падают в цене. Виноваты азиаты — Китай опубликовал данные о резервах золота. Поднебесная обогнала Россию и заняла пятое место в мире. На конец июня китайский ЦБ располагал почти 1,7 тыс тонн против российских 1,2 тыс тонн. За шесть лет запасы Поднебесной выросли на 57%.

Согласно данным Всемирного золотого совета, на первом месте по запасам золота находятся США — 8,14 тыс тонн. Мировые ЦБ увеличивают покупку золота почти полтора года, и лидером по объемам закупки в последнее время является Народный банк Китая.

В результате китайцы рушат цены. Сейчас стоимость «презренного металла» близка к минимуму с 2010 года. В прошлом году золото подешевело впервые с 2000 года. Одновременно дешевеют и другие драгоценные металлы — серебро снизилось на 0,5%, палладий — на 1,1%, платина упала на 1,7% (впервые с 2009 года).

Основная угроза заключается в том, что котировки на золото, серебро, палладий и платину рушатся вместе с ценами на нефть. Не секрет, что именно эти драгметаллы равно как и углеводороды являются одним из самых эффективных инструментов вложения денег международными инвесторами. На них и опирается мировая экономика.

Об этом рассказали в 2011 году в журнале «Экономическая политика» («МК» сообщал об этом) Аскар Акаев (бывший президент Киргизии, ныне — иностранный член РАН), Виктор Садовничий (ректор МГУ, вице-президент РАН) и доктор исторических наук Андрей Коротаев. Ударные инструменты экономики, это, в том числе, цены на нефть и на золото.

Коль скоро они снижаются, ничего хорошего ждать не стоит. Так считают и в Центре макроэкономических исследований (ЦМИ) Сбербанка. «В 2016 году восстановления цен на нефть до среднего уровня $65 за баррель можно не ждать, с учетом эффекта от большего замедления в Китае и роста предложения иранской нефти средние цены марки Urals могут составить только $55 за баррель», — говорит ЦМИ.

Из-за падения цен на металлы экспортная выручка российских компаний в 2016 году может сократиться на $4 млрд, в 2017 году — на $3 млрд. Возможное повышение в сентябре-октябре этого года ставки американской ФРС приведет к укреплению доллара и снижению цен на золото.

«Результаты расчетов показывают, что в этих условиях страну ждет еще один год без роста потребления: инфляция снижается медленнее, чем в базовом сценарии, реальные зарплаты и доходы падают и в 2016 году. Выход из рецессии откладывается до 2017 года», — объясняет ЦМИ.

Как рассказал «МК» финансовый аналитик ИХ «Финам» Тимур Нигматуллин, зависимость между ценами на нефть или золото и международным экономическим положением, особенно в странах, которые занимают центральное положение на мировом финансовом рынке, прослеживается. «Поскольку, и нефть и золото номинированы в долларах, скупая эти инструменты, инвесторы поддерживают американскую валюту. Теперь, в качестве поддержки стоимости доллара цены на золото себя исчерпали. Нужно искать новый инструмент. Он уже есть. Осенью — зимой этого года Федеральная резервная система США примет решение о повышении учетной ставки», — отмечает Тимур Нигматуллин.

Сейчас с ставка ФРС держится на уровне 0-0,25%. К концу года могут поднять до 0,75-1,75%. Это решение станет важным для рынка США и всей мировой экономики в целом. Учетную ставку не поднимали 10 лет. По оценкам инвесткомпании PricewaterhouseCoopers, к концу 2020 года ставка ФРС достигнет отметки в 3,75%. Наибольший удар придется по странам с развивающейся экономикой.

То есть, кредиты станут дорожать. С одной стороны, это плохо для американских компаний. С другой — в более тяжелый нокдаун отправятся страны с развивающейся рыночной экономикой, которые полагались на дешевые долларовые займы для финансирования крупных инвестиционных проектов и стимулирования внутреннего потребления.

Среди таких стран — Турция, Бразилия и Индонезия, — утверждают в PricewaterhouseCoopers. Но и Россия на очереди. Наша страна фактически оказалась в финансовой голодовке — западные санкции сделали дешевые кредиты европейских и американских структур недоступными. Но необходимо выплачивать зарубежные займы. Только в конце прошлого — начале этого года России пришлось изыскать и отдать около $140 млрд. Плюсуем к этому отток капитала — в 2014 году еще $150 млрд. А еще — падение цен на золото.

В результате падения цен на нефть, согласно отчету Bloomberg New Energy Finance, Россия за год потеряла $218 млрд.

Золото составляет около 10% от общего объема золотовалютных резервов России, подсчитала лондонская World Gold Council. С октября по ноябрь 2014 года Россия купила еще 19 тонн золота и наш золотой запас достиг максимума за последние 20 лет. По размеру золотого запаса Россия вышла на пятое место в мире (расчеты МВФ). Золота у нас меньше, чем у США (8,1 тыс тонн), Германии, Италии и Франции. Однако Швейцарию и Китай мы уже обошли.

В связи с снижением мировых котировок, монетарные золотые запасы нашей страны (по оценке Нигматуллинга — около $100 млрд) будут падать в цене еще дальше. Низкие цены на нефть приведут к сокращению ВВП России в 2015 году на 3,5–4%, в 2016-м — на 1–1,6%. Сколько к этому добавит провал в ценах на золото (а мы, напомним, являемся пятыми в мире) эксперты уже считают. Приятной статистики эти расчеты явно не принесут.

Николай Макеев, Константин Смирнов, МК

©РАН 2020